Vera Cruz Perspectivas Jun 2019
ALGUÉM DESLIGA O MCAS DO BRASIL??
Assim como aconteceu com alguns jatos, parece que o Brasil está com o sistema MCAS puxando para baixo toda a economia. Estamos indo para o quarto ano seguido de crescimento pífio, com grandes frustrações já na largada de 2019. A indústria teve um início péssimo, as vendas do comércio patinam, e os indicadores de confiança reverteram parte da alta pós eleições...
Vera Cruz Perspectivas Mar 2019
O BRASIL, APESAR DE TUDO E DE TODOS, É UMA DAS ESTRELAS EM 2019
Em pesquisa da Bloomberg com algumas dezenas de grandes investidores internacionais, o Brasil, pasmem, apareceu como o tema favorito de investimento para 2019 em bolsa, títulos de dívida e moeda. É um verdadeiro fênix, ressurgindo das cinzas.A grande questão é se conseguiremos sobreviver a essas expectativas...
Vera Cruz Perspectivas Dez 2018
O FIM DA ERA DIRETAS JÁ
Desde o famoso movimento das Diretas Já, em 1984, houve uma forte mobilização da sociedade para devolver o poder ao povo (via seus eleitos) e recompensar o povo em relação ao trauma da ditadura com inúmeros direitos, que são amplamente refletidos na Constituição de 1988. A partir de então, politicamente, o Brasil era um país de esquerda ou de centro esquerda, onde palavras como privatização eram palavrões...
Vera Cruz Perspectivas Set 2018
EMERGENTES COLOCADOS À PROVA
Após muitos anos de grande crescimento econômico e baixa taxa de juros, o cenário global vai evoluindo gradualmente para condições piores, especialmente para países emergentes. Com a alta de juros dos Estados Unidos aliado a um desempenho excepcional das corporações americanas, com destaque para as empresas de tecnologia, está se exacerbando uma mudança no fluxo de capitais, no qual os Estados Unidos é o vencedor e os emergentes em geral os perdedores.....
Vera Cruz Perspectivas Jun 2018
GOVERNO FRACO, RISCO DE RECAÍDA
O brasileiro é como um indivíduo viciado que está em clínica de reabilitação. No caso, o nosso vício é um benefício para chamar de seu. Nos últimos 2 anos o país tem passado por um tratamento de desintoxicação, mas a carne é fraca e sempre há a tentação da solução mais fácil....
Vera Cruz Perspectivas Mar 2018
ALEA JACTA EST
Do ponto de vista político e econômico, 2018 será o ano mais importante para o Brasil desde 1994, quando, contra tudo e contra todos, o país ressurgiu das cinzas com o Plano Real, debelando décadas de hiperinflação...
Vera Cruz Perspectivas Dez 2017
ADMIRÁVEL MUNDO NOVO
O Brasil, pela primeira vez desde o lançamento do plano Real em 1994, está entrando em um período de baixa inflação e juros mais palatáveis, de modo sustentável, sem artificialismos como o controle de câmbio e o controle de preços administrados. Mais importante, nós e o mercado temos uma crescente expectativa de que este cenário veio para ficar....
Vera Cruz Perspectivas Set 2017
VOLTANDO GRADUALMENTE A UM RITMO NORMAL
Os últimos meses continuam com grandes emoções, em especial após os eventos de maio, com a ameaça de afastamento do atual presidente do Brasil. Além de muitas manchetes e muita discussão a respeito, na prática o pais continuou a sua gradual recuperação e Brasília continuou em seu próprio mundo, com muitos embates e poucas mudanças....
Vera Cruz Perspectivas Jun 2017
DESCONTRUINDO AS JABUTICABAS ECONÔMICAS
Assim como em vários filmes épicos (“quando tudo parecia perdido...”), é neste momento de maior descrédito e decepção da população em geral que o país vai aos poucos sendo salvo, eliminando várias das jabuticabas econômicas negativas existentes no Brasil, muitas delas criadas e exacerbadas no governo anterior. Ao longo deste relatório listamos várias conquistas neste caminho. Mesmo com o cataclismo ocorrido no final de maio, continuamos construtivos, pois o mais importante é o alinhamento ideológico aliado à um sentimento de urgência nas mudanças, e não necessariamente quem vai liderá-lo...
Vera Cruz Perspectivas Mar 2017
SELL USA, BUY BRAZIL
A partir de 20 de janeiro de 2017 os Estados Unidos entram em uma fase inédita nos últimos 70 anos. O país tem um novo presidente que, pela primeira vez, é um outsider, quase um antipolítico, com discurso bem populista. O Donald Trump se propõe a derrubar o status quo da geopolítica global, que em grandes linhas se mantém desde o pós-guerra...
Vera Cruz Perspectivas Dez 2016
Governo e população alinhados com compromisso fiscal
As eleições municipais de 2016 foram definitivamente um ponto de mudança na qualidade da escolha política da população, indicando que o eleitor está bem mais antenado do que muitos poderiam supor. Saíram em quantidade relevante populistas e alguns governantes ligados a suspeitas de corrupção, além de muitos governantes de baixa qualidade na sua gestão. Por outro lado, houve uma maior pulverização do poder, ....
Vera Cruz Perspectivas Set 2016
Enfim, entrando em um ciclo virtuoso
Os últimos 3-4 meses foram o oposto dos últimos 2 anos: enquanto no Brasil continuou uma forte melhoria das expectativas e da qualidade das decisões e sinalizações do governo federal, no mundo tivemos algumas nuvens no horizonte: saída do Reino Unido da União Europeia, preocupação com a solvência do sistema bancário na Itália, evolução da candidatura Trump nos EUA...
Vera Cruz Perspectivas Jun 2016
Giro positivo de 180 graus na economia, mas muito caminho a percorrer
Quando tudo parecia perdido, o instinto de sobrevivência da população e de inúmeras lideranças deram enfim o apoio necessário para a mudança de um governo desastroso, que nós e boa parte do mercado financeiro vínhamos criticando há anos. Chegou ao fim as saídas fáceis, os experimentalismos, o “patrimonialismo”....
Vera Cruz Perspectivas Dez 2015
Cenário político trava cenário econômico; virada da atividade atrasa para 2016
Os últimos meses foram uma tempestade perfeita, com a dura realidade de que a pedalada fiscal foi bem maior que o imaginado e que a inércia do populismo e da ausência de reformas agora escancara a herança maldita (está sim é maldita, ao contrário da herança de FHC em 2002) do governo atual. O governo “conseguiu” reindexar parte da economia, com brigas por reajustes de todos os lados, até para aposentados, e precisamos desarmar a bomba, pois não há saída fácil....
Vera Cruz Perspectivas Set 2015
Primeiros sinais positivos do Ajuste; Exportação é o principal caminho
Com uma economia que está sofrendo várias correções dos erros dos últimos anos, a atividade interna ainda deve ficar no estaleiro por vários trimestres e a grande aposta otimista para a recuperação da produção industrial no horizonte de 12 meses é a retomada das exportações. No balanço geral, o Brasil ainda está no lugar errado, mas pelo menos com várias variáveis na direção certa...
Vera Cruz Perspectivas Jun 2015
A Mudança de Rumo Avança; o Crédito Público Subsidiado Está Reduzido
Em meio ao inconformismo com as graves denúncias e confissões de grande corrupção envolvendo o governo federal, algumas mudanças relevantes já acontecem. O Congresso na prática já desmonta a agenda do atual governo...
Vera Cruz Perspectivas Mar 2015
Será que o Levy irá nos salvar?
A nomeação de Joaquim Levy para o Ministério da Fazenda e Nelson Barbosa para o Ministério do Planejamento foi praticamente o melhor cenário possível para um segundo mandato do atual governo. Não é a nota 10 que muitos gostariam, mas é um sete com honras e “é melhor não reclamar…” Com isso, teremos um “cenário second best” e deveremos ter surpresas positivas.,,,
Vera Cruz Perspectivas Dez 2014
Onde há crise, há oportunidade
2015 será mais um ano desafiador para as empresas brasileiras, com crescimento do PIB inferior a 1%, mas também será um ano de grandes oportunidades, pois a boa gestão fará uma diferença maior e muitas empresas poderão dar um salto com aquisições de empresas de pior gestão. Como diz um dos ditados do mercado financeiro, “compre ao som de canhões e venda ao som de violinos”...
Vera Cruz Perspectivas Set 2014
Em meio ao vermelho da economia, o desejo de mudança está se consolidando
Para um marciano que chegue ao Brasil esses dias, uma expressão básica vai lhe ocorrer: “alguma coisa está fora da ordem”. Na economia os dados são preocupantes, com forte queda na confiança e na produção industrial, dentre outros, ao mesmo tempo em que a bolsa de valores se recupera...
Vera Cruz Perspectivas Jun 2014
Uma luz no fim do túnel... a mudança de governo
Nos últimos meses tivemos a confirmação de um cenário de inflação pior, com estouro do teto da banda (6,5%) pela primeira vez desde a criação do sistema de metas de inflação, que é o coração da credibilidade macroeconômica do Brasil...
Vera Cruz Perspectivas Mar 2014
Estagflação, Apagão, Eleição... Plantando a tempestade perfeita
Apesar de um PIB de 2013 melhor que o esperado, o Brasil está caminhando em 2014 para ter um ano difícil, com baixo crescimento (talvez inferior a 1%), inflação no limite da banda (6,5%) e forte impacto negativo do infarto na sua infraestrutura....
Vera Cruz Perspectivas Dez 2013
E 2014 deve ser pior que 2013...
As perspectivas do mercado financeiro para 2014, pelo primeira vez em muitos anos, são realistas, já conformadas com um 2014 que deve ser muito fraco no Brasil (vide gráfico 1), mas razoável no mundo...
Vera Cruz Perspectivas Set 2013
Cenário Geral: Neutro/Pessimista
O Brasil começa a colher o que plantou
Junho de 2013 trouxe uma situação talvez impensável no Brasil, onde em plena copa (tudo bem que era só das Confederações) houve uma explosão de manifestações contra “tudo isso que está aí”. Parece até que eles vêm lendo nossos relatórios e os de parte relevante do mercado financeiro...
Vera Cruz Perspectivas Mar 2013
Cenário Geral: Neutro
O Brasil agora é o foco do problema
Nos últimos 3 meses o mundo em geral deu sinais de melhoria...
Vera Cruz Perspectivas Dez 2012
Cenário Geral: Neutro
Lidando com um mundo de sub crescimento e desalavancagem das famílias
O mundo em 2013 tende a continuar em marcha lenta...
